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QDLP產品年內陸續推出 跨境資產投資將迎新風向



新華網上海11月7日電(記者桑彤)近期,中國跨境資產管理業務QDLP(Qualified Domestic Limited Partner,合格境內有限合夥人)試點明顯加速。繼9月第三批獲批QDLP資格的機構落地後,此前獲批的橡樹、惠理、瑞銀等多傢外資機構均宣佈已在上海設立外商獨資企業,將陸續推出QDLP產品。

11月5日,瑞銀資產管理宣佈已於上海自由貿易試驗區設立外商獨資企業,參與QDLP項目試點,在中國成立私募基金,投資海外市場。

據悉,新成立的瑞銀海外投資基金管理(上海)有限公司已獲批1億美元QDLP額度,計劃於2015年年底面向國內的機構投資者和高凈值人士推出,投資於瑞銀資產管理的海外投資產品。

瑞銀資產管理中國區主席凌新源表示汽車貸款彰化伸港汽車貸款,通過參與QDLP試點,將為瑞銀的中國客戶投資國際市場提供更為便利的渠道。

事實上,這並非是首傢參與QDLP試點獲得實質性進展的企業。就在此前半個月,惠理集團有限公司已宣佈,於上海設立的外商獨資企業惠理海外投資基金管理(上海)有限公司已獲批1億美元的QDLP額度,開展跨境私募基金管理業務。目前,正籌備於年底前推出首隻QDLP基金,助投資者分散投資於亞洲區內其它市場。

橡樹資本管理公司更是在10月底宣佈,上海橡樹中國首隻QDLP基金已成功募集資金10億元人民幣。此次募集資金將投資於由橡樹資本管理的境外基金。

據悉,為瞭更好地開展QDLP工作,橡樹資本已於2013年在上邯設辦公室。在橡樹資本聯席董事長及聯合創始人霍華德·馬克斯看來,QDLP試點顯示瞭中國不斷開放全球投資機會的積極成果。

所謂QDLP,即通過試點企業在國內吸引人民幣資金,在獲批的外匯額度內,直接兌換美元進行境外投資∩投資標的包括海外對沖基金、REITS基金等。

與傳統的QDII(合格境內機構投資者)相比,QDII隻能投資境外公開發行的產品,且其公募基金做多的性質,使其在碰到系統性風險時缺少保護功能。而QDLP可以投資境外基金,包括絕對化收益基金,投資范圍擴大,風險管控能力優化。

作為上海建設國際金融中心推出的一項金融創三重房屋貸款新制度,QDLP的開展無疑將進一步助推資本項目開放。截至目前,上海已陸續批準瞭三批QDLP機構,前兩批11傢均采用境外對沖基金設立獨資子公司的模式,第三批本土基金公司開始涉足這一創新領域。

在不少專傢看來,中國內地居民的資產已經走過儲蓄、房地產階段,進入瞭金融資產配置以及財富管理階段。隨著居民財富的不斷增加以及相關政策的持續放開,海外市場將日益成為內地居民資產配置的重要組成。

“如今的投資環境好壞參半,機會與風險並存。各國央行[微博]規定的低利率人為壓低瞭低風險投資所能帶來的回報,迫使投資者不得不提高風險偏好。”霍華德·馬克斯坦言,當下全球多數資產的定價都處於“不便宜”到“偏高”之間。股價上漲令目前的資產估值水平已略高於歷史平均值。“便宜的資產在當前的市場環境下已經很難找到,我們必須謹慎前行。”

新聞來源http://finance.sina.com.cn/china/jrxw/20151107/174523706565.shtml
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